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、就业市场指标仍需关注
近日,花旗集团十大外汇策略部负责人Steven Englander指出,劳动力市场的两大指标(非农就业数量和失业率)将*直接*快地影响市场,若失业率进一步下滑则意味着劳动力市场更接近美联储所谓的充分就业。此次,降至6.1%的失业率是否足以力挺经济?
《华尔街日报(博客,微博)》日前表示了对于美国经济的三大担忧:一、工厂和建筑职工数仍然落后;二、失业率未完全反映真实的劳动力市场状况,大量失业者放弃了就业,6月劳动参与率仍为62.8%;三、工资上涨仍欠火候,耶伦的期望工资长期增速可以达到每年3~4%的水平,而目前为2%左右。
美国5月CPI年率上升2.1%,但若将该通胀因素剔除,实际工资增速几乎被抵消。事实上,这一增速始终维持在2%上下波动已长达近2年之久。
就此,耶伦称,“当劳动力市场走强,名义工资将上升得比通胀要快,这样家庭才增加到更多的实际收入。这也是我认定就业市场好转的一个重要指标。”可见,耶伦对美国经济是否真正腾飞十分谨慎。
此外,近期外界对于“通胀老虎”归来的议论甚嚣尘上,原因是2.1%CPI增速已超越美联储设定的通胀目标2%。然而,耶伦在6月19日的利率决议公布后召开的新闻发布会上曾将美国5月2.1%的CPI称为“噪音”,因为美联储所使用的衡量通胀的标准是PCE(个人消费者支出),而非CPI。美国5月PCE为1.8%,空间尚存。
在2000年,美联储将CPI转变成了PCE,因为PCE中支出的构成不断做出调整,与实际的消费行为更加吻合,PCE的权重对开支的代表性更为全面,且PCE数据可以根据*新获得的信息进行调整。
加息不是“万灵药”
尽管如此,耶伦坚称不会仅因要抑制泡沫而加息,要加息必须先实现其他两大基本目标,即健康的国内就业市场和价格稳定。
此外,耶伦在讲话中指出,近期企业债的低息差、部分资产的预期波动性指标过低、杠杆贷款市场的放贷标准松懈等都是金融系统的隐忧,但金融系统并
IMF今。
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